3月29日，广州市晶华灵便光学股份有限公司(以下简称，晶华光学)收到北交所第二轮查核问询函。

　　第二轮稽核问询函涉及5个题目，征采是否存储业绩无间下滑危机、进一步阐发对境夫君公司的抵制情况、存货明白性和跌价筹划计提填塞性、发行人创新性呈现不填塞和对待进一步论证申明募投项方向必要性及合理性。

　　字据申诉文件及问询再起，(1)晶华光学2022年产品出卖布局发作变革，工致光电仪器境外收入下滑，汽车智能感知形式收入热潮。2023年经审阅营业收入为11.13亿元，同比下滑6.81%；归母净利润为6412.63万元，同比下滑28.89%；2023年研发费用2612.55万元，同比淘汰32%。

　　(2)知照期内，发行人细密光电仪器来自平台客户的收入接连下滑、来自商超卖场和零售商客户的收入先升后降，首要系Pulsar品牌需要碰鼻和局部客户低落活动相机采购所致。

　　(3)发行人精巧光电仪器境外线下客户紧要始末邮件或EDI体系向公司下达采购订单。灵活光电仪器出卖保留时节性震撼。

　　视察问询函提出，请发行人证明：(1)巴结分别交往收入构造和毛利率、毛利蜕化、向区别交往首要客户的出卖环境及同比改观境遇、汇率振撼对业绩的效力、以及费用更正环境等，评释2023年收入、净利润下滑的理由，与可比公司或下乘客户功绩变化是否划一。注释导致业绩下滑的地位是否具有连续性，发行人是否保存期后功绩大幅下滑的危急。(2)联结2023年研发项目起色处境及明细构成，注脚2023年研发费用大幅下滑的缘由及关理性，是否存在进程减少费用医治功绩的境遇。

　　(3)结闭发行人外币货币血本、外币来去款范围等，声明汇兑损益计算是否正确；就汇率动摇实行敏感性解释，仿效测算汇率波动对发行人毛利率水平、汇兑损益和净利润的用意。(4)结合不同售卖渠道厉重客户收入转换情况及起因，进一步阐述公司出色光电仪器产品来自平台客户的收入不绝下滑，来自商超卖场和零售商客户的收入先升后降的合理性；联结Pulsar品牌提供商Yukon地址区域，阐发Pulsar品牌提供碰鼻的满堂情况，仍能从Yukon采购的理由。

　　(5)发行人精细光电仪器经营业绩的季节性惊动特质、与境外线下客户的团结模式、境外主体贩卖退换货计策和会计解决等，与相似贩卖模式、客户群体的公司是否保留较大分别及来由。请保荐机商讨呈文管帐师核查上述事情并颁发明白办法，注释核查经过、核查格式和核查结论。

　　很明显，原委更长周期来看，公司营收揭发耽搁形式，净利润则比年下跌，毛利率起伏振撼。

　　报告期各期末，晶华光学存货账面价钱判袂为2.66亿元、4.91亿元、5.41亿元和5.42亿元，占滚动资产的比例诀别为39.60%、56.32%、55.20%和60.35%。存货规模较高。知照期内，公司存货落价辩解为1200.25万元、1557.35万元、2037.94万元和1969.34万元。

　　考试问询函提出，个别商品无2023年贩卖价钱也未计提减价经营的源由和合理性；串连上述处境以及行为光学产品2022年收入大幅下滑境况，进一步证明发行人是否存储存货滞销情况或大额减值的危害，是否能够对继续操持本领产生强盛倒霉效用。解释不同来往的存货周转率均接续下滑、且低于可比公司均值的因由及闭理性。

　　据招股书吐露，告诉期内，晶华光学的存货周转率为2.42、2.25、1.53、1.17，满堂有所消极，公司流露，首要系2021年以及2022年细密光电仪器备货量较大所致。

　　晶华光学严重从事工致光电仪器、汽车智能感知格局和出色光学部件的研发设计、分娩制作与出售贸易。

　　如前所述，2023年晶华光学研发费用同比下滑32%，也凸显公司对付研发列入方面的“裁减”。报告期内，公司研发参加金额分辨为2689.27万元、3128.96万元、3839.78万元、1308.57万元；研发费用率辩白为2.68%、2.56%、3.21%、2.87%，而同期可比公司研发费用率平均值判袂为7.21%、7.49%、8.56%和9.21%。

　　调查问询函指出，1，抵偿叙明公司在精华光电仪器产品的技艺以及工艺相对较为成熟，已经成熟掌握了相关产品的要旨身手与临盆工艺的整个凭据。

　　2，公司已插足起草的2项国家标准与1项全体准则均发生在知照期内，关照期内革新服从厘革的收入占相比低,抵偿注解满堂原因；抵偿注明公司前期研发加入在知识产权得到、身手改变、产品质地提升等方面改观的整体表示。伙同公司与同行业可比公司产品结构、武艺积蓄和研发必要方面的具体不同，说明公司灵便光电仪器研发出席占比远低于可比公司的关理性。

　　3，公司天文望远镜产品市集拥有率较高，赔偿声明公司已取得发现专利、核心本领投入情况等与市场占据率的成家环境，公司拣选的同行业公司的可比产品是否具有可比性。

　　4，公司通告期内灵巧光学仪器收入映现下落趋势，汽车智能感知形式收入大白上涨趋势；串连毛利率和毛利贡献境遇，赔偿申明行为公司新贸易的汽车智能感知式样收入的增长能否有效添补守旧生意工整光学仪器收入的下跌；积蓄呈现公司在汽车智能感知式样产品领域比赛力与创新性的全体再现，团结现有浸要客户及启发新客户的举座步骤及效果。

　　其它，加倍值得热情的是，晶华光学募资的合理性也被注意提问。公司这回谋划募集本钱7.47亿元，其中2.33亿元用于工致光学扩产项目、3.42亿元用于智能感知方式扩产项目、7221.41万元用于研发中央升级筑设项目以及1亿元用于积累滚动资金。

　　凭证申请文件及问询兴盛，1，公司精华光学扩产项目首要是为了提升显微镜产品自产才华和车载镜头自配套智力，关照期内公司的显微镜交往自产收入占比不足10%，公司汽车智能感知往还贩卖的车载摄像头坐褥所操纵的车载镜头来源于第三方采购；2，公司在智能感知系统领域已积累了丰富的本事贮藏，并且已与上汽通用、小鹏汽车和平安汽车等大型车企实行互助洽谈。

　　审核问询函提出，1，串通同行业可比公司估值程度、公司现有资金水准及筹办规画等，进一步阐发注脚与发行价值相关音书吐露的切确性、关理性，以及与定价干系后续调节处境；量化公司募资投向关座项目所对应的人员、设备、资产等境况，进一步阐述募资关理性与必要性。

　　2，进一步补偿注脚公司募集血本积蓄滚动血本与公司研发和立异的需要、优化产业负债机合与流动比率和按时足额支付募投项目达产后人员人为等对应相干，募集资金补流是否具有必要性与关理性。

　　3，公司智能感知系统生意姑且苛重客户为广汽全体，储积解谈与上汽通用、小鹏汽车和平安汽车等大型车企举办互助洽说的具体情况，公司募资在智能感知形式领域规划诈欺环境，并勾串可能保全的危急视境况作强大事故指导或危机暴露。

　　对应募资用途来看，2.33亿元出色光学扩产是用于占比不超越10%的显微镜往还，而3.42亿元的智能感知格局扩产售卖的车载摄像头，生产所需的车载镜头又泉源于第三方采购，看似着浸研发的7221.41用途，却又显现了研发费用率与同行差距甚远，且2023年又大降。

　　也便是途，晶华光学募集资金的4大用途中，有3个看起来或贫乏须要性及关理性，只剩下1亿元积累滚动本钱。