2023年前三季度，公司完成营收20.52亿元，同比下跌5.64%；归母净利润为-1.76亿元，同比下滑61.10%。按单季度看，Q3营收为8.51亿元，环比增进24.9%，呈稳步树立态势。费用端，公司前三季度发卖费用率、管理费用率、财务费用率对立为22.69%/10.45%/6.14%，周旋坚固水准。此外，2023年前三季度，公司筹备性现金流为-3.29亿元，去年同期为-4.55亿元，现金流彰彰革新，主要系：一方面，公司出售回款增添；另一方面，公司放胆新签PPP项目，且更多项目已步入运营期，PPP项目现金流出萎缩，公司谋划适当性有望接续改革。

　　2022年，我们国高端质谱、色谱及光谱仪器进口率近90%，国产替换必要急迫。公司高端仪器手艺成就丰富，拥罕有十款填充国内空白的高端领略仪器，国产替代潜力雄伟。旗下子公司谱育科技已推出四极杆飞舞时辰高分辩质谱、便携式四极杆气质联用仪等多个新产品，同时正踊跃胀舞国家焦点研发谋略项目“智能化全自动医用流式细胞仪”。陪伴研发成就缓缓实现营业化落地，公司“多工夫平台对多行使范围”计谋有望睁开永恒孕育空间。

　　公司已打造质谱、光谱、色谱等多个高细腻检测分解技巧平台，通过深远发掘细分范畴市场需求，产品已胜利运用于医学、半导体等多个细分周围，多元布局伸开久远增长空间。医学畛域，公司设立了谱聚诊疗等多个贸易单元，涵盖临床诊断、细胞剖析、蛋白剖析、核酸体味等交往场景。其中，临床诊断方面，谱聚调节临床质谱团体处理预备已在医院、第三方等机构实行批量运用；细胞剖析方面，谱康医学推出的SFLO系列全光谱流式细胞仪、MSFLO系列质谱流式细胞仪两款主旨装备已竣工上市销售。其它，公司调节质谱全自动仪器方面今年修了两个模范点，揣度今年年末有望拿到第二代产品的疗养用具证。半导体领域，ICP-MS已在中电化合物半导体等上游供应商、硅基和化合物半导体界限完毕了发售和产品交付，并已一连在国内主要芯片创立企业开展前期验证行状，渐渐参加集成电路创设规模。

　　预测公司2023-2025年收入散乱为35.45、45.25、58.41亿元，EPS分别为-0.51、0.16、0.41元，现时股价对应PE肢解为-30.8、95.5、38.5倍，公司聚焦高端科学仪器等主题仪器往还，产品与技能积存充分，国产替换潜力巨大，永远促进空间广漠，设置“买入”投资评级。

　　行业逐鹿加剧、商场拓展低于预期、商誉减值垂危、PPP项目回款不及预期、新冠疫情导致生产交付推迟。

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