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　　2021-10-20光大证券股份有限公司赵乃迪,吴裕对上海石化600688股吧)实行思虑并发布了琢磨告诉21年Q3事迹预告点评：产物价格飞扬启发公司实现扭亏为盈，新原料机闭稳步传扬，本讲演对上海石化给出增持评级，目前股价为4.34元。

　　事件：公司发布2021年前三季度功劳预盈告示，21年前三季度公司预测实行归母净利润17.69-21.62亿元，同比扭亏为盈，加添约24.11-28.04亿元；预测完结扣非后归母净利润16.99-20.77亿元，同比竣事扭亏为盈，填补约25.22-29.00亿元。

　　石化行业景气清醒，主营产物剩余上升策动公司事迹大幅增添：2021年前三季度公司柴油、汽油、航空石油发售均价离别为5151、7139、3515元/吨，区别同比+27.4%、+18.5%、+21.8%；对二甲苯、苯、乙二醇、环氧乙烷均价告辞为5576、5973、4652、6570元/吨，分辩同比+36.6%、+76.7%、+29.4%、+9.0%；聚乙烯、聚丙烯、聚酯切片、腈纶、涤纶均价区分为8521、8754、5457、15626、6227元/吨，阔别同比+19.5%、+15.2%、+22.5%、+47.7%、+9.5%；原原料原油均价3048元/吨，同比+22.4%。自21年此后，石油石化产物墟市需要大幅改进，主营产物价格上涨，公司联合降本减费，较20年同期完结扭亏为盈，经生意绩清楚改正，同时石化墟市需要一连向好或鼓吹公司异日功劳络续上行。

　　受Q2大检筑浸染，公司前三季度全体产销水准低于旧年同期：公司自21年3月中旬开启了史乘上最大的一次停工检矫正制，共涉及58套装，受停工检筑感化，公司Q2单季产销大幅下滑，进而缠累21年前三季度合座筹划水准。公司21年前三季度完成柴油、汽油、航空石油产量243、244、93万吨，区别同比-19.8%、+3.7%、+12.8%；对二甲苯、苯、乙二醇、环氧乙烷区别实现产量31.79、21、12、22万吨，别离同比-35.2%、-22.8%、-36.0%、-0.8%；聚乙烯、聚丙烯、聚酯切片产量阔别为37.31、32.96、24.10万吨，星散同比+15.8%、-4.1%、+2.9%；腈纶、涤纶产量6.24、2.24万吨，阔别同比-30.7%、-5.1%。

　　新质地构制稳步胀励：公司辛劳饱舞大丝束碳纤维项目筑立，加疾氢能演示项目以及与巴陵石化协作修设的25万吨/年热塑性弹性体新原料项目落地。何况，公司进一步加大碳纤维复合材料重心行使领域项目咨议力度，填补碳纤维正在三维编织加工行使、苛谨仪器用庖代原料、纺丝罗拉等项目协作。正在古代石化企业向新质地边界进军的大境况下，公司将以碳纤维家当为转型新引擎，配套聚酯、聚烯烃、弹性体、碳五等一系列庸俗详尽化工新质地，沿一龙头、一中枢、一基地产生思途，筑设具有世界周围和一流角逐力的杭州湾北岸纯净能源、化工及以碳纤维为焦点的高端质地家当基地。

　　剩余估计、估值与评级：他们支柱公司2021-2023年节余预测，估计公司2021-2023年的净利润握别为33.63/34.47/35.60亿元，对应EPS区别为0.31/0.32/0.33元。联合对公司A股、H股的增持评级。